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银河观点集萃:

宏观：国内经济向好但还有较大空间。一季度GDP同比增长4.5%，工业增加值同比增长3.0%，但3月服务业生产指数上升至9.2%。失业率3月降至5.3%，一季度社会消费品零售额同比+5.8%，餐饮收入+13.9%，但汽车、通讯器材、建筑装潢、家电、文体用品等同比仍为负值。一季度固定资产投资同比+5.1%，但民间投资只有+0.6%。其中基建投资+10.8%、房地产开发投资-5.8%、制造业投资+7.0%。一季度住宅销售面积同比+1.4%，住宅销售额+7.1%，住宅竣工面积同比14.7%，但施工面积同比-5.4%，新开工面积同比-19.2%，70城住宅价格指数仍为负值。总体而言，当前经济复苏主要依靠内生驱动，复苏的斜率较低只因政策力度相对温和。但复苏格局相对确定，在投资时钟之中，复苏对应股牛开局、债牛尾声。

环保公用：公用事业方面，4月23日，国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。截至3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，同比增长9.1%。其中，风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长11.7%；太阳能发电装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7%。环保行业方面，海南省污染防治工作领导小组办公室印发《海南省臭氧污染防治攻坚行动方案》。《方案》按照“源头替代，过程严控，全网覆盖，提质扩容”的方针，以问题和目标为导向，以VOCs减排为核心，突出细颗粒物和臭氧污染协同控制，部署了六大重点任务，19条子任务。主要任务要求包括加快原辅材料替代，提升绿色生产水平，深化重点企业管控，实施“一企一策”精准治理等。

建材：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。新材料：建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技（300019.SZ）。